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富能科技冲刺打造面临洗牌的动力电池市场

[电线电缆网]近日,资源市场出现好消息——富能科技(赣州)有限公司(以下简称“富能科技”)提交的首次公开募股申请被上海证券交易所正式受理。这是第一家申请科技创新板的动力电池企业。

数据显示,今年前9个月,中国的动力电池装机容量达到4215亿瓦时。在动力电池行业的资产爆炸时期,市场风格还远未确定。宁德时代和比亚迪“双头垄断”的消亡之后,后来者相互包围,成为富能科技的“黑马”,与当前差异化和变化的风格并驾齐驱。

动力电池类别中的1匹“黑马”

事实上,在富能科技之前,动力电池链中的许多公司都设立了自己的董事会,包括白蓉科技、航科科技、嘉园科技、汉川智能等。在同行中,宁德时报、比亚迪、郭萱高科技和益威锂能源都已上市。

数据显示,2018年,富能科技动力电池的总装机容量约为1.9千兆瓦时,在全国排名第五,市场份额仅为3.3%。宁德时代和比亚迪分别位居第一和第二,总装机容量分别为23.52千兆瓦时和13.37千兆瓦时,市场份额合计超过60%。显然,富能科技只是动力电池类别中的“小弟”。

此外,富能科技成立于2009年,是业内最早建立三元化学体系和软包装动力电池结构用于动力电池研发和商业化的企业之一,也是国内第一批实现三元软包装动力电池大规模生产的企业。在软包装动力电池类别中,2017年和2018年,就出货量和装机容量而言,富能在全球排名第三,在中国排名第一。

据了解,今年6月,富能科技启动了其科学创新板块的上市指导程序。不到三个月后,9月3日,华泰保荐机构提交了与证券相结合的一期指导工作总结声明,称“富能科技具备首次公开发行股票的基本前提,适合发行上市”。在不到两周的时间里,IPO申请于9月16日被正式接受。这样的上市速度比前宁德时代要快。

在此次登陆的首届董事会上,富能科技计划以更高的价格发行2.14亿股a股。募集资金将用于年产8GWh锂离子动力电池项目(镇江三期工程)和补充运营资金项目。自2018年以来,富能科技已先后启动镇江一期和镇江二期项目,待募集资金到位后,将启动总容量为24千兆瓦的三期项目。其中,第一阶段和第二阶段预计将于2020年投产。此前,富能科技在江西赣州的三期项目的产能为15千兆瓦时,预计2019年和2020年的产能分别为25千兆瓦时和35千兆瓦时。预计2022年国内计划产能将达到39千兆瓦时。

2富能科技盈利能力质疑

根据富能科技招股说明书的内容,2016年至2019年上半年,公司实现营业收入分别约为4.69亿元、13.39亿元、22.76亿元和10.13亿元。归属于母公司所有者的净利润差异约为743.6万元、1826.13万元、7821.88万元和5401.28万元。扣除非经常性损益后,归属于母公司所有者的净利润差异约为145.83万元、930.1万元、1.99亿元和-2182.77万元

从这个角度来看,这个成就列表并不乐观。富能科技没有对公司利润损失做出更多解释,只是笼统地表示,公司毛利率较低,加上近年来研发成本不断上升,导致利润压力。事实上,业界也在担心富能科技未来的盈利能力。据统计,从绝对角度来看,宁德时代、比亚迪和郭萱科比布莱恩特在过去三年都没有遭受损失,三人分别实现利润33.87亿元、27.80亿元和580亿元

相关行业助手指出,新能源汽车动力电池的实际应用有许多技术路线。根据电池的包装方式和形状,可分为软包装电池、方形电池、圆柱形电池等。根据正极材料的种类,可分为三元材料电池、磷酸铁锂电池、锰酸锂电池、钴酸锂电池等。行业数据显示,2018年全球软包装动力电池出货量为23.1千兆瓦时,比2017年增长73.7%。看来,即将迎来真正市场爆炸的电动汽车行业也在迅速增加对高能量密度和轻质软包装电池的需求。

上市的底线在哪里?

9月10日,戴姆勒官方网站宣布,将正式敲定与富能科技的和谈,并向其购买电动汽车用锂离子电池。富能科技的创始人王燕在接受媒体采访时透露,订单总额超过100亿欧元。2018年11月,富能科技和戴姆勒签署了2021-2027年动力电池供应合同,双方同意动力电池总容量为140千兆瓦时,相当于280万辆纯电动汽车的安装动力电池容量,平均年供应容量为20千兆瓦时。

事实上,在评估一个电池制造商时,除了技术能力、生产能力和资源之外,最重要的是看它与哪个主机厂相关联,这取决于主机厂本身的强度以及支持的强度和耐用性。一些业内人士暗示,主机厂往往能决定电池厂的生死。宁德时代首先得到宝马的帮助,然后赢得了几乎所有的制造商。现在它在中国被认为是“古老的”。

从2016年到2018年,富能科技最大的客户一直是BAIC。今年上半年,这个职位被改为长城集团。长城集团的销售收入占富能科技主要销售收入的56.06%,而北汽集团仅占35.33%。上海交通大学汽车工程学院副院长尹在接受《新京报》记者采访时表示,今年2月与《宁德时报》签署了战略合作协议,长城汽车还成立了自己的动力电池公司——蜂巢能源,——。当蜂巢能源明年投入使用时,长城将优先购买自己系统中的动力电池。因此,富能科技的主要客户今天不会改变。此外,国内外主流汽车企业都在选择电池供应商。一般来说,他们不仅会敲定一家,还会同时与两家或三家公司合作。这也将为像富能科技这样具有技术实力的后来者带来增长机会。

此外,中国汽车工业协会(CAIA)10月14日发布的最新生产和销售数据显示,9月份,中国新能源汽车的生产和销售分为8.9万辆和8万辆,销售额同比下降34.2%。根据月度销售数据,新能源汽车销量在今年6月达到15.2万辆的高点后,7月份下降了一半,至8万辆。8月份该指数小幅升至8.5万,9月份回落至8万。

新补贴政策实施后,中国汽车工业协会将今年新能源汽车的销售预期从160万辆下调至150万辆。截至9月,新能源汽车的销量只有87.2万辆,完成率只有58.13%。中国汽车工业协会秘书长陈世华认为,目前的政策与四小时新能源汽车市场之间存在很大差距,并且面临许多困难。然而,值得注意的是,动力电池的速度比新能源汽车快得多。数据显示,今年前9个月,中国动力电池装机容量达到42.15千兆瓦时

现阶段很难撼动“大象”。

自2016年以来,富能科技为自己带来了许多标准重量级的砝码。然而,与宁德时代的“大象”相比,它仍然难以匹敌。

在融资方面,我们已经从国有资产支持者那里获得了资本计划和投资,并成为股东。富能科技已经进行了四轮融资,即甲轮、乙轮、C1轮和C2轮。筹资数额逐步增加,

就规模而言,富能科技也将其业务拓展至海外。去年,富能科技在德国建立了法拉西斯能源欧洲公司,并试图在萨克森-安哈尔特建立一个电池车间。该车间预计将于2022年底投产,初始产能为6GWh。未来,富能科技将逐年增长至10GWh,支持6万至8万辆电动汽车。未来五年,富能科技还计划逐步在中国、欧洲和美国建立生产基地,以完善家庭结构。

然而,从目前的市场份额来看,排名第一的宁德时代遥遥领先,排名第二的富能科技仅占宁德时代出货量的一小部分。2019年上半年,宁德时代动力电池装机容量高达13.8千兆瓦时,占中国动力电池装机容量的46.2%,接近山中残水。2019年7月,宁德时代动力电池装机容量为3.1千兆瓦时,占当月中国动力电池装机容量的近三分之二,占66%,进一步扩大了领先优势。根据中国汽车动力电池创新联盟发布的数据,今年前八个月,富能科技以0.65千兆瓦的装机容量在中国动力电池企业中排名第七,与宁德时报、比亚迪、郭萱高科技、李绅等仍有不可避免的差距。

在客户方面,富能科技的“合作伙伴圈”已经延伸至BAIC、长城、奔腾、广汽、吉利、一汽、江铃、长安等。大众、奥迪、保时捷、通用、雷诺、日产、本田、奇瑞、冯春等。也在扩大。主要配套型号有BAIC的欧盟、欧共体、EX、EH系列、江铃E100、E200、长城欧拉等。早在年底,宁德就已经完成了与SAIC、BAIC、吉利、长安、宇通、冯春等主流汽车公司的合作,并与宝马、大众、捷豹路虎、戴姆勒、日产等跨国公司开展了合作。截至目前,宁德时报已与该报建立了15家合资企业或签署了战略合作车辆企业。此外,宁德时代还为威来、马薇等新型动力汽车制造商提供辅助动力电池产品。在整个行业中,装机容量仍居首位。

未来几年,机遇和挑战并存。

据统计,截至2018年底,富能科技已为10多万辆新能源汽车提供了产品。与此同时,行业内的竞争压力也在加剧。一方面,宁德时代、李绅、郭萱高科技等动力电池龙头企业正在推动三元软电池的研发。另一方面,仍然有新的竞争对手加入进来。复星国际去年宣布,将投资三元系锂动力电池公司捷威动力(Jetway Power),生产20GWh三元软包装锂动力电池基地和研发中心的项目正在建设中。今年第一年,恒大集团收购了卡尼新能源约79.86%的股份,打造动力电池类。此外,LG化学、三星SDI和其他国外电池巨头都在中国设立了工厂。

宁德时代凭借宝马的代言脱颖而出,迅速成为国内动力电池的领导者;松下与特斯拉有着深厚的联系,要实现从全球家电巨头到动力电池巨头的身份转变。在电动汽车市场接近爆炸点、动力电池需求呈指数级增长的时候,富能科技或许能够脱颖而出。因此,目前的动力电池市场格局正在被打破,呈现出骨干企业争夺世界的趋势。2019年上半年,“多雄”的领军企业郭萱高科技安装了1.8千兆瓦时,比2018年同期增长近100%。沈李、富能科技、深圳比克、李贻伟能、中航丽电、嘉耐新能源等企业也继续保持着良好的发展势头。今年6月,中国各部门响应国家发展和改革委员会的号召,取消了对电动汽车的消费限制。电动汽车市场必将面临巨大变化。作为新能源汽车的主要成本,电池制造商也将在未来几年进行生产调整。尹认为,动力电池的市场风格已经加速分化,进一步加剧了已经白热化的市场竞争态势,重新洗牌

根据工业和信息化部发布的《道路灵活车辆生产企业及产物通知》,2019年上半年支持新能源汽车的动力电池企业数量为60家,比2018年的90家下降了近50%。相应的一组数据显示,前十大动力电池排名中最后八家公司的总市场份额从2018年的21.4%降至2019年上半年的17.9%。前十名之外的其他电池公司的总市场份额从2018年的17.4%降至12.1%,市场空间也在不断缩小。这样,就不可避免地会给大多数企业带来生存问题。从2017年的沃特马到2018年的蒙石科技和银龙新能源,再到2019年的北京国能,这些著名的企业都先后在资金链上出现了断裂。

业内普遍预测,中国五大动力电池将占据70%-80%的市场份额。再过两三年,宁德时代的主导地位就会改变。其他企业,甚至是一些不知名但实力强大的企业,如富能科技,可能真的会挑战宁德时代的独特风格。(记者刘洋实习生王林)

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